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Una nueva y mejorada tasa Libor podría estar en el futuro del sector financiero

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Vincent

La perspectiva de pasar me ses debatiendo sobre la tasa interbancaria de Londres no es tan interesante, pero para los operadores bursátiles, los reguladores y los inversionistas, el regreso de vacaciones estará dominado por las conversaciones sobre la Libor, la defectuosa tasa de interés que rige al menos US$ 300 billones millones de millones en instrumentos financieros. Y no sólo porque varios ban cos seguirán el ejemplo de Barclays PLC y les pagarán a los reguladores para resolver las acusaciones de que intentaron manipular la Libor. Después de años de pasivi dad, las autoridades del Reino Unido han decidido emprender una reforma de la Libor, planteando la posibilidad de una reestructuración completa en los próximos meses. Si la tasa Libor --un indica dor del precio al que los bancos pueden pedirse prestado entre sí-suena esotérica y remota, piénselo de nuevo. Cualquier persona con una tarjeta de crédito, hipoteca o préstamo bancario debería preocuparse por la manipulación de la tasa de referencia que los mismos bancos establecen. Tal como me dijo la semana pasada el encargado de las reformas, Martin Wheatley, un alto funcionario de la Autoridad de Servicios Financieros de Gran Bretaña, esto es mucho más grande que la mera tasa Libor. Se trata de la confianza de los inversionistas en los mercados financieros, de modo que queremos arreglarlo. Conozco a Wheatley desde hace unos 15 años --desde sus días como estrella en ascenso en la Bolsa de Londres hasta su época como funcionario de control financiero de Hong Kong. Es un hombre duro y ambicioso, lo cual es una buena combinación para la tarea que tiene en sus manos. Su receta para la fijación de la tasa Libor puede leerse entre líneas en un artículo que publicó hace un par de semanas. Ostensiblemente, el informe de 58 páginas mantiene una postura abierta. Sin embargo, debido a que el gobierno británico tiene prisa por consagrar los cambios de la tasa Libor en la legislación, la configuración general está tomando forma. En efecto, Wheatley visitará Estados Unidos esta semana para hablar sobre el tema con las autoridades pertinentes. En resumen, es probable que la Libor se mantenga como tasa financiera clave, pero con importantes modificaciones en la forma en que se calcula y se vigila. Sustituir la Libor está casi des cartado por...

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